国度电投集团产融控股股份有限公司（以下简称“电投产融”）9月13日发布公告称，拟以石家庄良村热电有限公司（以下简称“良村热电”）钞票为基础，在中国银行间阛阓交游商协会续发一期类REITs（不动产投资相信基金）家具，预测刊行范围不非常17.40亿元。
相信份额转让
督察“相信策划+合股企业”架构
电投产融曾于2022年11月以良村热电钞票为观念，在中国银行间阛阓交游商协会告捷刊行范围达17.70亿元的钞票支抓单子（类REITs），该家具将于2025年11月到期。为完结在神志到期后的安详过渡，公司策划刊行新一期类REITs进行邻接。
本次交游的中枢在于底层神志公司股债结构的不竭与份额滚动。原结构中，良村热电的股权由东方新晟（河北）动力合股企业（有限合股）（以下简称“东方新晟”）和电投产融全资子公司东方绿色动力（河北）有限公司（以下简称“东方绿色动力”）共同抓有，区别抓股99%和1%。而东方新晟的合股份额由百瑞相信有限背负公司（以下简称“百瑞相信”）代表原相信策划，手脚LP1抓股75.14%、东方绿色动力手脚LP2抓股24.86%偏执并表子公司河北亮能售电有限公司手脚GP抓股0.004%区别抓有。
续发有策画安排由东方绿色动力手脚优先收购权东说念主，指定华能贵诚相信有限公司（以下简称“华能相信”）成立新相信策划，受让原百瑞相信所抓有的东方新晟一说念LP1有限合股份额（对应75.14%权利）。此举将保留“相信策划+合股企业”抓有神志公司的原有架构，确保运营和财务安排的计划性。该交游仅触及相信处置东说念主之间的份额转让，不触及国有钞票评估备案要津，当今正在本质监管审批手续。
众和昆仑（北京）钞票处置有限公司董事长柏文喜在禁受《证券日报》记者采访时示意，这是一次“以时辰换空间、以权利换欠债”的尺度化操作，既守住财务安全垫，也为后续公募REITs升级预留了接口。电投产融通过此类周转存量钞票的成本运作，公司不仅提前化解了前序家具到期带来的流动性压力，完结了“无缝邻接”，更抓续优化了成本结构，保抓了报表的肃穆性。
督察适度权
优化成本结构
本次类REITs的底层钞票聚焦于东方新晟。证据立信司帐师事务所出具的审计答复，铁心2025年4月30日，东方新晟总钞票23.54亿元，无欠债，悉数者权利23.54亿元。2025年1—4月，东方新晟完结净利润1828.58万元，一说念来自投资收益，败露其钞票质料优良，现款流踏实。
北京国友大正钞票评估有限公司以收益法对东方新晟一说念LP1份额进行了评估。评估基准日2025年4月30日，东方新晟净钞票账面价值23.54亿元，评估值23.80亿元，评估升值2647.85万元，升值率1.12%。其中，LP1份额评估值17.80亿元，为本次刊行范围（不超17.40亿元）提供支抓。
电投产融在公告中明确阐发了这次续发的策略有策画，保留原权利融资渠说念、幸免因规复债务融资而对电投产融钞票欠债率变成不利影响。由于类REITs在司帐上常常被认定为权利器用而非欠债，其刊行不会推高公司的钞票欠债率，不影响财务结构踏实性。
华能相信后续将向及格投资者刊行不非常17.40亿元的钞票支抓单子，投资者收益限于神志公司策划现款流分拨。该交游尚待监管部门审批，若胜仗落地，将有助于电投产融周转存量钞票，普及资金使用成果。
中国数实交融50东说念主论坛副通知长胡麒牧在禁受记者采访时示意：“比年来欧洲杯体育，央企及旗下上市公司积极垄断类REITs、ABS等篡改金融器用优化成本结构。电投产融这次续发，既体现了其对存量钞票的高效处置智商，也合得当前阛阓对踏实收益钞票的需求。”
